[엠아이큐브솔루션] 청약 : 07월 26일(수) ~ 27일(목) / 상장일 : 08월 04일(금)[공모주]

- 투자의 책임은 온전히 본인의 몫이며,
투자를 권유하는 글이 아니에요 -

 
목차
0. 결과
1. 사견
2. 수요예측 결과
3. 청약일정상세
4. 주요 매출현황

 가) 국내 MES 솔루션 시장 점유율 추정

5. 수요예측 신청가격 분포
6. 의무보유 확약기간별 수요예측 참여 내역
7. 요약 재무제표

 가) 성장성 지표

  1. 매출

  2. 영업이익

  3. 참고

나) 안정성 지표

  1. 유동비율

  2. 부채비율

  3. 차입금 의존도

  4. 참고

8. 공모자금 세부 사용 계획

 
0. 결과
 - 0.45개 엿는데 안됬네요

1. 사견
  - 개인적인 의견이므로 참고만 해주세요
  - 매출은 증가하는 추세입니다.
  - 청약을 해야 된다고 생각해요
    (흐름은 다소 주춤 한거 같아요)
  - 장외시장 7월 27일
    (매수 19,000원 ~ 20,000원 / 매도 0원)

 
2. 수요예측 결과 
  - 경쟁률이 좋다고 생각해요(1,888.91)   

3. 청약일정상세
  - 주관사 : 한국투자증권
  - 청약일 : 07월 26일(수) ~ 07월 27일(목)
  - 상장일 : 08월 04일(금)
  - 최소 청약금액 : 20주 기준(120,000원)
  - 균등배정물량 : 151,250주 ~ 181,500주
  - 청약수수료 : 2,000원
  - 계좌 : 청약 당일 개설 가능
  - 공모 후 유통물량 예정치 : 108만 주(22.54%)
  - 예상 시총 : 483억
  - 참고 : 비대면 계좌개설 20일 제한
              (20일 제한 없는 곳과 있는곳이 있으므로,
              연속 계좌 개설시 없는곳 부터 개설하세요)
  - 참고 : 만약에 걸리시면 연계은행이 존재하니
               20일 제한을 피해서 개설하세요

 
4. 주요 매출현황

 가) 국내 MES 솔루션 시장 점유율 추정

 
5. 수요예측 신청가격 분포
  - 과반수 이상 밴드 상단을 써냈어요

 
6. 의무보유 확약기간별 수요예측 참여 내역
  - 의무확약이 나쁘지 않아요(29.69%)

 
7. 요약재무제표

가) 성장성 지표

1. 매출
   - 매출은 2020년 약 167억, 2021년 약 170억, 2022년 약 223억, 2023년 1분기 57억원으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 이는  주요 고객사의 지속적인 설비투자, 식품 및 제철ㆍ내화 등 신규사업 매출확대, 미래확장사업인 AI 솔루션 매출 증가, 지속적인 정부지원사업 수임실적에 기인합니다. 2021년 흑자전환 후 매출액 상승으로 인한 고정비 손익분기점 이상의 수익 발생으로 당사의 영업이익율, 당기순이익율 등 수익성 지표 또한 개선되었습니다. 또한, 당사 사업 특성상 대형 고객사의 투자집행이 연초에 결정되어 수주가 주로 상반기에 발생하고 하반기에 매출이 늘어나는 구조이기에 수익성 지표는 하반기로 갈수록 좋아질 것으로 기대하고 있으며, 2023년 1분기 영업이익은 전년도 1분기 대비 102.42% 성장하였습니다.
 
  2. 영업이익
   - 영업이익은 -1,269억원, 380억원, 2,827원, 23년도 309억으로 지속적으로 증가하고 있습니다. 
 
  3. 참고
   - 2021년까지 코로나 펜데믹의 영향으로 대기업 고객사의 투자 집행이 연기됨에 따라 매출 발생이 지연되었고 이로 인해 외주가공비, 인건비 등을 충분히 커버하지 못함에 따라 상대적으로 업종 평균 대비 낮은 매출액 순이익율, 총자산 순이익율 지표를 보이고 있습니다. 또한 AI 솔루션 및 기존 스마트팩토리(MES) 솔루션의 클라우드 기반 솔루션 확보를 위해 R&D 투자를 지속하였고, 기존의 대형 고객사 외의 정부지원 사업(스마트팩토리 구축)을 고객군으로 하는 중견/중소기업 대상 영업 조직을 신설하여 인력 투자가 진행됨으로 인하여 전반적인 수치가 열위한 모습을 보였습니다.
 
   - 사업영역의 투자는 제조기업의 생산라인에 적용되는 대규모의 투자를 요하기 때문에 주로 상반기에 고객사의 내부 투자 검토를 거친 후 수주가 진행되고, 본격적인 매출이 발생하는 시기는 하반기부터 발생하는 경향이 있습니다. 그리고 중견.중소기업 고객사의 경우는 대기업 고객사의 경우 보다 투자 의사결정이 더 길어지는 경향이 있어 하반기에 매출이 주로 발생하지만 고객사의 사정에 따라 다음연도로 넘어가는 경우도 존재합니다. 

 
   - 또한, 국내/외 스마트팩토리 시장의 성장을 바탕으로 MLCC(삼성전기), 2차전지(삼성SDI) 등 성장산업군의 고객사의 투자는 당사의 실적과 직접적으로 연결되었으며 F&B, 자동차, 바이오, 기계 등 새로운 산업군에서의 신규 거래처 대상 수주도 증가 중에 있습니다. 

 
나) 안정성 지표

  1. 유동비율
   - 유동비율은 2021년 기준 각각 152.78%, 152.03%로 업종평균대비 열위의 수치를 보이고 있으나 2022년 매출 및 손익 개선으로 유동비율은 187.04%, 당좌비율도 187.04%로 기 연도 대비 큰 폭으로 개선되었습니다. 
 
  2. 부채비율
   - 부채비율은 점차 개선되어 2022년 부채비율은 2021년 대비 크게 감소한 119.22%입니다. 당사는 2020년 약 13억원의 당기순손실 발생에 따라 자본이 크게 감소하였고 중소기업은행으로부터 운전자금 목적으로 8억원을 추가 차입하며 높은 부채비율을 기록하였습니다. 하지만, 2021년 12억원 가량의 단기차입금을 상환하여 부채비율을 개선하였고 이후 2022년 높은 당기순이익을 기록하며 자본이 크게 증가하여 높았던 부채비율을 정상화 하고 있습니다.
 
  3. 차입금 의존도
   - 차입금 의존도는 2022년 기준 14.12%로 2021년 업종평균 수준보다 우위에 있으며 2021년과 2022년 만기도래하는 차입금을 각각 상환하며 차입금의존도를 지속적으로 낮추고 있습니다.
 
  4. 참고
  - 최근 3개년 재무안정성 지표는 전반적으로 개선되는 양상을 보이고 있으며 2021년말 기준 유동비율, 부채비율, 당좌비율은 업종대비 열위한 수치를 보였으나 2022년말 기준 매출 및 손익 개선으로 지표들이 큰 폭으로 개선되었습니다. 다만, 아직 부채비율은 업종평균대비 열위한 상태이나 향후 공모자금 유입 및 차입금 상환을 통해 개선될 예정입니다. 또한, 매출 및 당기순이익이 지속적으로 증가하고 있어 당사의 재무안정성 지표는 지속적으로 개선될 것으로 판단됩니다.
  - 과거 금융기관을 통해 직접차입한 이력이 있으며 향후 유동성 등이 부족할시 금융기관으로부터 추가차입을 통해 해소할 계획입니다. 차입금의 이자비용은 2023년 1분기 기준 9,648천원으로 1분기 영업이익 308,789천원 대비 준수한 수준이며 2023년 8월 31일 만기 10억원의 대출은 공모자금으로 상환할 예정입니다. 

 

8. 공모자금 세부 사용 계획 (단위 : 백만 원)